왜 미국 주식 시장은 금리 인하에 그토록 관심을 갖는 걸까?

불과 몇 주 전만 해도 미국 주식 시장은 AI 관련 주식의 버블 가능성에 대한 우려로 인해 큰 폭으로 하락했습니다. 이제 주식 시장은 다시 한번 사상 최고치를 향해 나아가고 있으며, 이러한 모멘텀의 상당 부분은 연방준비제도(Fed)의 주도 하에 이루어지고 있습니다.

투자자들이 연준이 올해 마지막 회의를 통해 이번 주에 금리를 인하할 것이라는 데 점점 더 많이 베팅하면서 주식은 11월 초 폭락에서 반등했습니다.

금리 인하는 소비자와 기업의 차입 비용을 낮추고, 저축 수익을 낮추며, 소비와 투자를 촉진하여 주식 시장을 뒷받침할 수 있습니다. 이는 결국 경제 활동과 기업 수익을 증가시킵니다.

이자율이 낮아지면 단기 정부 채권과 금융 시장 펀드와 같은 현금성 자산의 수익률도 낮아지고, 주식과 같은 수익률이 높은 자산이 더 매력적으로 보입니다.

일반적으로 이자율 인하는 주식 시장에 강력한 추진력을 불어넣을 수 있습니다.

BTIG의 수석 시장 기술자인 조나단 크린스키는 월요일 보고서에서 시장의 최근 랠리는 12월 금리 인하에 대한 기대감이 높아지는 것과 맞물려 나타났다고 기술했습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 월요일의 거래자들은 89%의 확률로 금리가 인하될 것으로 예상했습니다.

크린스키는 "시장은 11월에 나타났던 약세를 사실상 없앴으며, 이러한 반전은 12월 금리 인하 확률 증가와 거의 정확히 일치합니다."라고 덧붙였습니다.

낮은 금리는 주식에 의미 있는 지원을 제공할 수 있습니다.

연준은 고용 시장 약세에 대한 우려에 대응하여 금리 인하를 검토하고 있습니다. 하지만 투자자들에게 금리 인하는 주식 시장의 추가 상승을 위한 원동력으로 작용합니다.

연준의 기준금리는 경제 전반의 다양한 차입 비용에 영향을 미칩니다. 기준금리가 인하되면 많은 기업의 자금 조달 비용이 감소할 것입니다.

규모가 작고 금리에 민감한 기업을 추적하는 러셀 2000 지수는 12월 4일에 역대 최고치를 기록했습니다.

인터랙티브 브로커스의 수석 이코노미스트인 호세 토레스는 "러셀 2000 지수에 포함된 기업들처럼 규모가 작고 취약한 기업들을 살펴보면, 낮은 금리는 자금 조달 부담을 크게 줄여 수익 마진을 확대합니다. 부동산, 제조업, 중소기업과 같은 분야가 낮은 금리의 혜택을 가장 크게 누리는 이유입니다."라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 투자자들이 이번 주에 예상되는 단기적 인하를 환영하는 반면, 월가는 항상 미래를 내다보고 있으며 1월의 향후 완화 속도에 대한 불확실성이 여전히 남아 있습니다.

수요일에 연방준비제도는 향후 몇 달 동안의 금리 방향에 대한 정책 입안자들의 익명의 예측을 포함하는 분기별 경제 전망 요약을 발표할 예정입니다.

글렌미드의 투자 전략 및 연구 책임자인 제이슨 프라이드는 "연준이 이번 주와 2026년에 추가 금리 인하를 고려할 수 있지만, 인플레이션이 다시 가속화되면 더 느리고 신중한 방향으로 나아갈 가능성이 크다"고 적었습니다.